La Carrera Alcista del Oro No Es Sólo Una Historia del Dólar Estadounidense

La semana pasada, tuve el placer de presentar un webcast sobre el oro y las acciones mineras de oro, y me alegró mucho que me acompañara el gerente de portafolio, Ralph Aldis. ¡Gracias a todos y todas que participaron!

Lamentablemente, no se me permite compartir una grabación de nuestra discusión ya que estaba destinada a asesores financieros, pero hay algunos puntos clave que me gustaría resaltar.

El oro alcanzó recientemente un nuevo máximo histórico de 2.432 dólares por onza, marcando lo que Ralph y yo vemos como una de los grandes breakouts (rupturas) del oro desde el fin de Bretton Woods. El atractivo del metal amarillo como cobertura contra la incertidumbre, junto con compras mensuales constantes por parte de los bancos centrales, no sólo ha elevado el precio mínimo sino que debería ayudar al activo a alcanzar nuevos máximos en las próximas semanas y meses.

Preservar el poder adquisitivo a través de las fronteras

El reciente aumento del oro no es sólo una historia del dólar estadounidense. El metal precioso también está logrando avances históricos en varias monedas de todo el mundo, desde el yen japonés hasta el yuan chino y la rupia india. Este fenómeno global subraya el atractivo universal del oro como reserva de valor y un medio para preservar el poder adquisitivo.

Los inversores minoristas chinos están liderando una afluencia significativa a los ETFs respaldados en oro del país. Sólo en marzo, los ETF de oro chinos registraron una impresionante entrada de 1.2 billones de RMB ($164 millones de dólares), lo que supone el cuarto mes consecutivo de flujos positivos, según el Consejo Mundial del Oro (WGC). La ola de inversiones impulsó el total de activos gestionados en ETFs de oro a la asombrosa cifra de $35 billones de RMB (5 billones de dólares) a finales de mes.

La demanda histórica del Banco Central está remodelando el mercado del oro

El mercado alcista del oro puede atribuirse a varios factores, incluidas las tasas de interés reales negativas, la expansión de la deuda pública y los esfuerzos de desdolarización en curso por parte de los países BRICS como China y Rusia. A medida que los bancos centrales continúan imprimiendo dinero y los gobiernos incurren en enormes déficits, los inversores recurren cada vez más al oro como forma de proteger su riqueza de la erosión de las monedas fiduciarias.

Uno de los acontecimientos más sorprendentes de los últimos años ha sido la demanda histórica de los bancos centrales. Estas instituciones han estado acumulando oro a un ritmo sin precedentes mientras buscan reducir su dependencia del dólar estadounidense y crear una moneda de reserva global alternativa. Como dije durante la transmisión por Internet, es posible que China necesite comprar el equivalente a ocho años de producción mundial total de oro para rivalizar con el dólar estadounidense.

Consolidación en la Industria Minera del Oro

Estamos viendo una cantidad increíble de actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) en el sector de la minería de oro. Los productores de oro están luchando por aumentar sus reservas orgánicamente debido a la falta de nuevos y grandes descubrimientos y a la disminución de las reservas en las minas existentes. Como resultado, muchas empresas están recurriendo a fusiones y adquisiciones como una forma de ampliar su producción y aprovechar el mercado alcista del oro. A continuación se muestran los 10 acuerdos mineros más importantes de 2023, comenzando con la adquisición de Newcrest por parte de Newmont por aproximadamente $ 15 billones.

Esta consolidación está creando algunas oportunidades interesantes para los inversores. Al poseer acciones de empresas mineras de oro bien administradas, los inversores pueden aprovechar el aumento del precio del oro y, al mismo tiempo, beneficiarse del potencial positivo de las transacciones exitosas de fusiones y adquisiciones.

Diversificación de carteras con oro e inversiones relacionadas con el oro

Los precios más altos no necesariamente han resultado en una mayor inversión en Estados Unidos, y Ralph y yo creemos que los inversionistas pueden estar dejando una oportunidad sobre la mesa. A pesar de que el precio del oro ha aumentado en los últimos cuatro años, el número de acciones en circulación en el ETF SPDR Gold Shares (GLD) ha disminuido, lo que indica que la demanda tiene mucho que recuperar.

Para los inversores que buscan exposición al oro sin los riesgos asociados con las acciones mineras individuales, las compañías de streaming y regalías del oro ofrecen una opción atractiva. Estas empresas proporcionan capital inicial a los mineros de oro a cambio de un porcentaje de la producción o los ingresos futuros del oro. Este modelo de negocio permite a las empresas de streaming y regalías generar altos márgenes y fuertes flujos de efectivo con un riesgo operativo mínimo.

Tanto Ralph como yo creemos que el papel del oro como activo de refugio es cada vez más importante. Con los bancos centrales comprando oro a niveles históricos, la actividad de fusiones y adquisiciones en el sector minero aumentando y el metal alcanzando nuevos máximos en varias monedas, los argumentos a favor de poseer oro e inversiones relacionadas con el oro nunca han sido más sólidos.

Hablando de oro, la semana pasada tuve una excelente entrevista con Proactive Investors que los invito a ver. Compruébalo haciendo clic aquí.

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¡Felíz Inversión!

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